Un fideicomiso de anualidad retenida por el otorgante (grantor retained annuity trust, GRAT) es una de las pocas herramientas de planificación patrimonial construida casi enteramente alrededor de un solo número: la tasa de la Sección 7520, publicada mensualmente por el IRS. Entender cómo interactúa esa tasa con los pagos de anualidad es la clave para entender por qué los GRAT funcionan.
La mecánica detrás de "reducir a cero"
Cuando usted financia un GRAT, conserva el derecho a recibir pagos de anualidad fijos durante un plazo determinado de años, y lo que quede en el fideicomiso al final del plazo pasa a sus beneficiarios. El IRS valora su interés de anualidad retenida usando la tasa de la Sección 7520 vigente el mes en que se financia el fideicomiso. Si los pagos de anualidad se estructuran de modo que el valor presente de esos pagos, descontado a la tasa 7520, sea igual al valor total de los bienes que usted aportó, la donación sujeta a impuestos a los beneficiarios del remanente se reduce a casi cero. Esto es lo que los profesionales quieren decir con un GRAT "reducido a cero" (zeroed-out).
La estrategia tiene éxito económicamente cuando los bienes dentro del fideicomiso realmente se aprecian, o generan ingresos, a una tasa superior a la tasa 7520 usada para valorar la anualidad. Cualquier crecimiento por encima de esa tasa de referencia pasa a sus beneficiarios libre de impuesto sobre donaciones adicional, porque la donación ya se valoró (en cero o cerca de cero) cuando se creó el fideicomiso. Si los bienes rinden menos que la tasa 7520, los pagos de anualidad simplemente le devuelven el valor del fideicomiso a lo largo del plazo, y poco o nada pasa a los beneficiarios del remanente, pero tampoco habrá usado una parte significativa de su exención del impuesto sobre donaciones en el intento.
Por qué importa la duración del plazo
- Un plazo más corto de GRAT reduce el riesgo de que el otorgante muera antes de que termine el plazo, lo cual generalmente haría que los bienes del fideicomiso regresen al patrimonio sujeto a impuestos
- Un plazo más largo le da a los bienes volátiles o orientados al crecimiento más tiempo para superar el rendimiento de la tasa 7520, pero aumenta el riesgo de mortalidad
- Muchos profesionales usan una serie de GRAT más cortos y superpuestos en lugar de un solo GRAT de largo plazo, a veces llamada una estrategia de "GRAT renovable" (rolling GRAT)
- El calendario de pagos de anualidad puede aumentar durante el plazo, dentro de los límites del IRS, lo cual cambia el cálculo del valor presente y cuánta plusvalía se necesita para beneficiar a los beneficiarios del remanente
Dónde encajan los GRAT en un plan más amplio
Los GRAT resultan más atractivos cuando la tasa 7520 es baja en relación con el rendimiento esperado de los bienes aportados, y funcionan mejor con bienes suficientemente volátiles como para superar plausiblemente esa tasa, como posiciones accionarias concentradas o participaciones en un negocio de tenencia cerrada. Debido a que un GRAT es un tipo de fideicomiso irrevocable con requisitos específicos de redacción y administración, debe estructurarse como parte de una estrategia coordinada de planificación fiscal, y no como un documento aislado.
Si está considerando un GRAT para transferir la plusvalía futura de un bien concentrado, Marianna Schwartsman puede ayudarlo a evaluar si la tasa 7520 actual y la composición de sus bienes hacen que la estrategia valga la pena. Programe una consulta gratuita o llámenos al (212) 518-3868.
