Un solo fideicomiso de anualidad retenida por el otorgante (grantor retained annuity trust, GRAT) conlleva un riesgo real: si el otorgante muere antes de que termine el plazo del fideicomiso, la estrategia generalmente no logra sacar los bienes del patrimonio sujeto a impuestos. Una respuesta común, especialmente para quienes poseen una sola posición accionaria volátil, es usar una serie de GRAT de corto plazo en lugar de un solo fideicomiso de largo plazo. A esto se le suele llamar una estrategia de GRAT renovables (rolling GRATs).
Cómo funciona la estructura renovable
En lugar de financiar un solo GRAT con un plazo de diez años, una estrategia de GRAT renovables generalmente utiliza un nuevo GRAT de dos o tres años financiado cada año, en ocasiones usando los pagos de anualidad recibidos de un GRAT anterior para financiar el siguiente. Cada GRAT se valora de manera independiente usando la tasa de la Sección 7520 vigente al momento de su creación, y cada uno tiene éxito o fracasa por su cuenta, dependiendo de cómo se desempeñe la acción subyacente durante ese plazo en particular. Debido a que los plazos son cortos y se superponen, un solo mal año en el mercado afecta solo a un fideicomiso de la serie, en lugar de poner en riesgo una sola apuesta grande de largo plazo.
Este enfoque también reduce el riesgo de mortalidad. Con un plazo de dos años, la probabilidad de que el otorgante sobreviva todo el plazo generalmente es mucho mayor que con un plazo de diez años, lo cual importa porque morir durante el plazo del GRAT por lo general provoca que parte o la totalidad de los bienes del fideicomiso se incluyan de nuevo en el patrimonio sujeto a impuestos del otorgante.
Consideraciones prácticas para una estrategia renovable
- Los GRAT de corto plazo requieren revaluaciones frecuentes y nuevos documentos de fideicomiso, lo cual implica mayores costos administrativos y legales con el tiempo, en comparación con un solo fideicomiso de largo plazo
- La volatilidad en realidad ayuda a una estrategia de GRAT renovables, porque el objetivo es capturar las ganancias en los períodos favorables mientras se limita la pérdida de cualquier plazo individual a la aportación de ese plazo
- Los pagos de anualidad que se reciben de vuelta de un GRAT no constituyen en sí mismos hechos gravables; como los GRAT generalmente se estructuran como fideicomisos otorgantes (grantor trusts) a efectos del impuesto sobre la renta, el otorgante declara anualmente los ingresos y ganancias del fideicomiso en cualquier caso
- Coordinar varios GRAT con otras donaciones en vida, incluidas las ventas a un fideicomiso otorgante intencionalmente defectuoso, exige un seguimiento cuidadoso del uso de la exención y de la administración del fideicomiso
A quién le conviene esta estrategia
Los GRAT renovables suelen tener más sentido para clientes que poseen una sola posición concentrada y volátil, como acciones de fundador después de que una empresa sale a bolsa, cuando la familia desea oportunidades repetidas de capturar plusvalía por encima de la tasa 7520 sin comprometerse a un solo plazo largo y más riesgoso. Debido a que cada GRAT es un fideicomiso distinto que requiere su propia administración, esta estrategia funciona mejor como parte de una relación más amplia de planificación fiscal, y no como una transacción única.
Si posee una posición accionaria concentrada y desea explorar si una estrategia de GRAT renovables se ajusta a su situación, Marianna Schwartsman puede ayudarlo a evaluar las ventajas y desventajas. Programe una consulta gratuita o llámenos al (212) 518-3868.
